根據Lipper FMI（AMG）統計至2/12，美國股票型基金今年以來已連續六周遭到市場賣超，流出金額已近490億美元。另外美國散戶投資人協會（The American Association of Individual Investors，簡稱AAII）於2/11發布最新調查報告指出，目前美國散戶投資人看空比例為48.7%，顯示美國散戶投資人的投資情緒趨於保守謹慎。不過市場法人表示，根據過去經驗，只要美國散戶看空比例超過48%，美股後市往往表現佳，因此認為現階段不失為美股中長線分批佈局的好時機。

根據AAII日前發布的最新調查報告，美國散戶投資人看多美股的比例是19.24%、看空比例則是48.7%、保持中立看法為32.06%。雖然三個選項均未超過半數，不過從美國散戶投資人看空美股比例，顯示出美國散戶投資人的投資情緒趨於保守。群益投信表示，回顧2012與2013兩年AAII的調查，美國散戶對未來美股看空比例高於48%共有3次。但若在此時進場投資美國S&P 500指數，則會發現，調查後1個月、3個月、6個月、12個月的平均報酬率分別為5.07%、9%、14.23%、22.63%。因此認為，目前正為進場的良機。

美國散戶看空比例逾48%時，投資美股S&P500的表現

資料來源：AAII、Bloomberg、2012-2016年，表格整理：群益投信
註：AAII美國散戶投資人協會，每週會針對會員進行調查，詢問散戶投資人針對未來6個月景氣走向的看法，有看多、看空、中立三種選項，以長期平均水準來看50%是每項數據的榮枯分水嶺，例如：看空美股超過50%，就代表股市超賣。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾指出，美國此波景氣復甦步調雖較過去幾次緩慢，但仍有望持續復甦，因此應將此波拉回視為中期修正，並非多頭行情結束。他表示，雖然今年股市波動加大將成常態，但波動也創造出逢低佈局優質個股的機會，目前看好科技、醫療以及耐久財類股。包爾認為，在這些類股中較能找到具成長潛力，但評價面已遭市場低估的投資機會。

至於市場擔心美國今年升息腳步是否會暫停，法人認為，聯準會態度仍受到美國經濟數據的影響，而由目前經濟數據來看，美國升息的可能性仍未完全消失。富達投信表示，1月美國零售銷售成長0.2%，且實質消費支出也有明顯的復甦，加上就業市場依舊穩固，失業率8年來首度跌破5%，勞工時薪成長0.5%，同時最新初領失業救濟金人數也逼近新低點，換句話說，美國勞動市場未受資本市場表現不佳的拖累，也形成美國經濟仍走向復甦的佐證。

另外再從近期美國及歐洲十年期債券殖利率趨勢向下來看，群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，短線上投資人面對眾多的不確定性，傾向避開風險性資產。而美股雖然經過多日連續下跌，但近尾盤都有買單進駐，且近期S&P已見反彈，或許可視為賣壓接近尾聲的訊號。

蔡詠裕強調，雖市場擔憂低油價所衍生的全球股災，但以產業獲利表現來看，美股中的醫療保健、金融與電訊類股的獲利成長預計仍有好表現，且相對較具抵禦升息風險能力以及於中長期升息循環時的相關表現亦為亮眼；因此，現階段佈局這些類股，將可望享有中長期成長潛力。