《退休規劃》退休後的現金流 靠保單好嗎？

投資經驗相當豐富的小明，在金融海嘯之後，聽了理專的建議，把虧損的股票型基金轉到了高收益債券基金當中，希望每月的配息收入能彌補海嘯時股票型基金的損失。近年來小明看到了全球經濟市場的榮景，但也發現高收益債券基金的績效其實會跟著景氣波動。由於歐、美、日、中不斷印鈔票，所以高收益債券的配息也年年下滑，因此小明開始尋找風險低、且能有固定收益的投資產品。

最近他的壽險顧問向他推薦「還本終身壽險」，告訴他這張保單自第1保單年度起，以保額10%複利增值至繳費期滿，之後每年加計基本保額10%單利增額到終身。且第2保單年度(含)起，每年可領回基本保額的6.5%、繳費期間屆滿後1年的保單週年日起，生存保險金為基本保額20%，可以領終身…。如果再加上高保額折扣與自動轉帳繳費折扣，還可以再省下2%的保費，讓小明好心動，趕緊向顧問拿了建議書，準備回家好好研究看看。

在台灣成為高齡化社會的今日，退休後如何繼續擁有穩定的現金流，成了民眾的大哉問。現在保險公司推出的「還本終身壽險」或是「增額終身壽險」商品，真的能夠作為規劃退休的工具嗎？針對退休規劃，專家又有甚麼樣建議？就讓我們來仔細分析看看吧！

【退休民眾 建議：40歲前要開始準備退休金】
根據匯豐今年公布的退休生活調查結果，受訪的台灣退休民眾表示，想要過舒適的退休生活，家庭月收入至少要有新台幣55,000元才能達成。且七成的受訪者仍然最依賴現金存款作為退休後的財源，其次是個人的退休金計劃以及保險。

同時，匯豐的調查還發現，相較於亞洲其他華人社會〈香港期待退休的月收入為港幣27,500(相當於新台幣11萬)、新加坡的退休年收入預估為新幣54,000(相當於每月新台幣10.5萬)〉，其實台灣每月55000元的退休收入，可算是比較平易近人的標準，調查發現約有八成受訪的退休人士家庭月收入在此水平之上。

而退休民眾在調查中也以過來人的經驗勸告目前的在職人士─「退休儲蓄要趁早，退休後要維持一定的生活品質，最晚要在40歲之前就開始進行準備」。

【保單利率單用紙筆算不出 IRR才是真實數字】

既然退休的規劃要趁早，但是40歲前的家庭負擔大，上有兩老、下有妻小，民眾往往很難真的將錢存下來。因此保險公司多會以「家庭責任」的概念，推薦民眾購買還本終身保險，讓保戶可以6年的時間將保費繳完，繳費壓力較低，且能夠有還本金給付、減輕經濟壓力，最重要的是有身故金的給付，可以照顧到家人。

不過，真的有這麼理想嗎？就讓我們以小明(男，40歲)，投保某人壽的「還本終身保險」來探討吧！他選擇保額20萬元，繳費期間6年，以年繳方式繳費，首、續期保費採自動轉帳，因此可享有1%保費折扣，折扣後年繳保險費為299,218元。自屆滿第2保單年度(含)起，每年領回1.3萬元生存保險金；屆滿第6保單年度(含)起，每年領回4萬元生存保險金直至被保險人身故或全殘確定時、保險年齡達110歲止。

前面提到，保險顧問告訴小明，這張保單的利率計算方式為「以保額10%複利增值至繳費期滿，之後每年加計基本保額10%單利增額到終身」。聽起來的利率非常理想，不過真的是這樣嗎？

保險專家表示，其實保單的利率，不是用紙筆就可以算得出來的，還是要以IRR(Internal Rate of Return，又名「內部報酬率」、「折現率」)的數字為主。它考慮了貨幣的時間價值以及整個投資期間的現金流量，因此代表的，就是真正報酬率。

我們現在就用EXCEL來計算保險顧問提供給小明的這張保單來試算看看，下表中可以看到，這張保單要繳6年，每年保費為299,218元，而在屆滿第2保單年度(含)起，每年領回1.3萬元；屆滿第6保單年度(含)起，每年領回4萬元，我們再加上第10年末的保單價值金，得到第10年末總共可以領回的金額是2,032,859元。

保險顧問提供給小明的建議書


資料來源：保險公司
 
計算結果，其實這張保單的年化報酬率只有1.67%，遠比定存還低。

保單IRR報酬率試算

資料來源：保險公司，徐伯豫計算製表

此時您應該問自己幾個問題：一年領回4萬元夠退休嗎？繳進去的保費並不算低，但是身故與全殘保險金並沒有保險概念中「小錢換大保障」的效果，這樣的規劃真的有符合需求嗎？

【保險買的多不如買的好 定期保單健檢以符合所需 】

匯豐(台灣)商業銀行個人金融暨財富管理事業處資深副總裁莊懷德指出，台灣民眾愛存錢，也覺得有現金在身邊最安心，不過在低利率年代現金不見得為王，長期而言購買力也容易被通膨侵蝕。因此除了保留適足的現金流動性之外，謹慎累積多元資產作為退休準備，並根據自身的人生階段與風險屬性，維持適當比例的成長性與固定收益資產，將更顯重要。即藉由多元資產佈局管理通膨或市場波動風險，配合有紀律的投資與定期檢視投資組合以達成設定的目標。

莊懷德建義，年輕時可以布局較多積極型的金融產品如股票或股票型基金、新興市場基金等，隨著年紀漸增，則逐步增加穩健型、保守型與固定收益產品，如平衡型基金、債券或債券型基金等，以盡量確保退休後有穩定的替代收入來源。他進一步補充，除了透過投資規劃退休準備，保障類的產品也不能遺漏，同時也要檢視自身的保單組合是否仍舊符合需求，才不致購買一堆保險產品卻沒有達到應該有的保障效果。同時，45歲到55歲的準退休人士則可以考慮將年金險納入退休規劃，有助於退休之後維持一定的現金收入支應生活所需。

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