今年農曆年後,大中華股市的波動加劇,根據MoneyDJ統計今年來大中華股票型基金的報酬均為負值。不過就在上周美國FOMC會議後,FED表示升息步調將放緩且預期今年升息僅有兩次,進而帶動人民幣匯率走強,熱錢也湧進大中華市場,並使大中華基金近一周表現有所起色。展望後市,投信法人認為,陸股下半年可望強勢反彈,而第二季的台股,則可留意成長型中小型股。
除FED上周鴿派言論外,群益投信表示,中國兩會期間監管單位維護市場穩定的意圖明顯、人行也挹注市場流動性,加上北京當局傳出將放寬融資融券的規定,是以,在這諸多有利的因子挹注下,陸股後市並不需悲觀看待。
另外,3/16中國人大兩會閉幕,國務院總理李克強會後談話對中國前景充滿信心,保證中國能夠達成6.5~7%的GDP成長目標,且經濟不會硬著陸。先機中國股票基金經理人李健生(Diamond Lee)認為,無論中國是否會達成GDP目標,唯一要留意的就是中國成長放緩是可預期的,惟市場也確實對中國有著過度悲觀的看法。
李健生表示,投資人對中國經濟結構現階段的轉變、仍存有不安全感,但供給面的改革才是應該關注的重點。他指出,其實很少人留意到,中國的確努力在轉型。根據花旗2015年12月的資料,2015年12月中國實際上減少了6%的煉鋼產能,且李克強還表示,在未來3年還要加強解決鐵與煤炭等行業過度生產和產能過剩的問題。因此,李健生認為,中國轉型的過程雖然緩慢,但投資人不應失去信心。
此外,群益中國新機會基金經理人林我彥指出,兩會後李克強也提到,深圳、香港股市互聯互通,將盡全力於2016年內實現。長線來看,這也將有利港、滬、深的股市表現。
在台股部分,統一全天候基金經理人朱文燕表示,美國企業調整庫存接近尾聲,預期第一季回補庫存將可推動美國景氣回升,而ISM製造業指數已先行觸底反彈,歐元區也穩定復甦,大環境偏有利。而台灣GDP最壞情況已過,半導體業於第2季應有逐步回補庫存效益,惟美國升息議題仍有可能引發市場波動,是以,預期第二季台股將在7600~9000點區間震盪,下半年則配合景氣回升,有機會再度走高。
就產業走向來看,朱文燕表示,台灣半導體產業復甦力道仍在,電子產業也漸走出淡季,且指紋辨識及企業雲端應用、4G/LTE建置等產業趨勢,均有利以靈活著稱的台灣中小型公司。另外一方面,金融股則可望受惠於人民幣止穩且有高殖利率題材的加持。
大中華股票型基金近期報酬率(%)
基金名稱 | 近一週 | 今年以來 | 一個月 | 三個月 | 六個月 | 一年 |
群益中國新機會基金(美元) | 12.97 | -19.55 | 0.91 | -20.24 | -6.93 | -29.61 |
群益大中華雙力優勢基金(美元) | 9.09 | -20.22 | 0.93 | -21.94 | N/A | N/A |
元大大中華TMT基金(人民幣) | 8.05 | -14.21 | -0.21 | -15.93 | 2.33 | -11.94 |
統一大中華中小基金 | 6.96 | -9.55 | 2.60 | -10.10 | 2.69 | -4.13 |
匯豐中國科技精選基金(美元) | 6.92 | -9.40 | 6.81 | -10.16 | N/A | N/A |
保德信中國品牌基金(台幣) | 6.64 | -18.10 | -2.23 | -20.53 | -9.14 | -17.89 |
摩根中國A股基金(台幣) | 6.33 | -13.89 | 1.07 | -17.43 | -3.84 | -18.69 |
華南永昌中國A股基金(人民幣) | 5.70 | -12.83 | 0.59 | -15.20 | -0.29 | -31.40 |
匯豐中國動力基金(美元) | 5.13 | -8.89 | 5.13 | -10.87 | 0.00 | N/A |
永豐中國經濟建設基金(人民幣) | 4.87 | -10.03 | 2.22 | -11.26 | -0.31 | N/A |
景順大中華基金A股美元 | 4.34 | -3.40 | 6.45 | -4.23 | 2.31 | -8.68 |
元大華夏中小基金 | 4.25 | -17.76 | -1.19 | -19.56 | -8.82 | -22.03 |
安聯中華新思路基金(美元) | 3.98 | -9.79 | 2.62 | -11.32 | -5.43 | N/A |
復華大中華中小策略基金 | 3.94 | -10.31 | -0.49 | -11.85 | -6.41 | -20.97 |
宏利精選中華基金(人民幣避險) | 3.93 | -1.07 | 7.56 | -0.54 | 2.21 | -5.13 |
先機中國基金A類累積(美元) | 3.87 | -5.25 | 8.58 | -5.65 | -3.01 | -15.89 |
統一大龍印基金 | 3.85 | -9.19 | 1.99 | -11.46 | -1.66 | -13.07 |
摩根大中華基金 | 3.58 | -5.56 | 6.70 | -6.49 | -1.92 | -14.05 |
資料來源:MoneyDJ,淨值日期:2016/3/22~23